In de aanloop naar de Amerikaanse presidentsverkiezingen van 1972 doet journalist Bob Woodward van The Washington Post verslag over een inbraak in het hoofdkwartier van de Democraten in hotel Watergate in Washington DC. Het lijkt een onbeduidend voorval en het verbaast Woodward dan ook dat topadvocaten worden ingezet om de beklaagden te verdedigen. Bovendien hebben die beschuldigden blijkbaar banden met de Republikeinse partij. Woodward en zijn collega Carl Bernstein krijgen van hun hoofdredacteur de opdracht om de zaak verder uit te spitten. Samen gaan ze op zoek naar de ware toedracht van de inbraak en naar de opdrachtgevers. Ondanks grote Republikeinse obstructie leidt het spoor hen tot in de allerhoogste partij-echelons en zelfs tot in het Witte Huis naar president Richard Nixon.