De zeer ervaren duikinstructrice Kate Mathieson staat bekend als haaienexpert, totdat zij tijdens een duik wordt aangevallen door een witte haai en daarbij een goede vriend verliest. Een jaar na deze traumatische gebeurtenis heeft Kate haar leven nog niet op orde en gaat het op zakelijk gebied steeds verder bergafwaarts. Een onverwacht bezoek van haar ex-vriend Jeff brengt daar verandering in. Hij doet haar namelijk een lucratief aanbod om een rijke zakenman en avonturier te begeleiden bij een gewaagde duiktrip. Kate accepteert de opdracht en zet koers richting het levensgevaarlijke Shark Alley, waar het wemelt van de hongerige haaien.