Eigenlijk hadden ze een ontspannen vakantie aan zee gepland, maar wanneer George, Julian, Dick, Anne en Timmy aankomen op het mooie vakantie-eiland, wacht onze vijf vrienden een groot avontuur. Terwijl oom Quentin zijn tijd doorbrengt met wetenschappelijk onderzoek, vinden de kinderen een gezonken schip. In het wrak vinden ze een mysterieus kompas. Het eilandmeisje Joe is ervan overtuigd dat er ergens een verborgen piratenschat moet zijn.